Чи варто купити акції Apple перед виходом iPhone 8

1. плюси
2. відновлення зростання
3. величезні резерви
4. зростання дивідендів
5. Що далі?
6. мінуси
7. тиск iPhone
8. Прокляття великої корпорації
9. Проблеми в Китаї
10. Ризики, пов'язані з індексними фондами

Наша взаимовыгодная связь https://banwar.org/

Розповідаємо, чи варто інвестувати в корпорацію Тіма Кука прямо зараз.

12 вересня Apple ( NASDAQ : AAPL ) Представить свої новинки. Про довгоочікуваному iPhone 8 не писав тільки ледачий, і зараз, коли день презентації відомий, напруга серед інвесторів зросла до максимуму.

Трохи більше 10 років тому відбувся дебют iPhone - подія, яка по праву вважається вирішальним моментом в світі споживчої електроніки. Воно не тільки визначило подальшу долю корпорації, створеної Стівом Джобсом, а й вплинуло на життя багатьох інвесторів в технологічні компанії.

З часу дебюту першого iPhone акції Apple подорожчали більш ніж на 820%, в 12 з гаком разів випередивши індекс S & P 500 ( INDEX : SPX ).

Але фондовий ринок - жорстоке місце, і інвесторів цікавить майбутнє компанії, а не минуле. Тому перед черговим знаменною моментом в історії Apple все задаються питанням: які її перспективи?

Ось п'ять плюсів на користь негайної купівлі акцій і п'ять серйозних мінусів.

плюси

інтерес інвесторів

Після невдалих попередніх двох років Apple нарешті зуміла повернути довіру інвесторів. У серпні після публікації квартального звіту її акції за все за день підскочили на 5%. З початку року папери компанії додали 40% і приблизно в чотири рази випередили індекс S & P 500. З мінімумів травня 2016- го котирування виросли на 80%.

відновлення зростання

Hadrian / Shutterstock.com

Зрозуміло, чому Apple розчарувала інвесторів в 2016-м. Перше за все час падіння попиту на iPhone призвело до скорочення виручки. Однак в 2017-му зростання повернувся. За підсумками фінансового року прогнозується збільшення виручки на 15%, прибутку - приблизно на 20%. Успішний запуск нового iPhone може зробити сприятливий вплив на результати компанії.

Вагомим аргументом на користь покупки акцій виступає тривале зростання в сегменті сервісів.

величезні резерви

На рахунках Apple накопичилося понад 260 млрд доларів у вигляді грошових коштів та ліквідних інвестицій. Незгасима надія на податкову реформу в США- і, що більш важливо, амністія на повернення коштів з-за кордону, - роблять цю суму набагато привабливішою. До речі, навіть якщо Apple доведеться заплатити податки за ставкою 35% (без амністії), у неї залишиться достатньо коштів, щоб купити The Walt Disney ( NYSE : DIS ) Або Cisco Systems ( NASDAQ : CSCO ).

зростання дивідендів

Замість того щоб витрачати гроші на поглинання , Apple може повернути їх акціонерам. З 2012 року дивіденди виросли приблизно на 66%. Керівництво стало серйозніше ставитися до повернення капіталу акціонерам. Важливо і те, що частка дивідендів в прогнозованої на наступний рік прибутку становить 25%, і у компанії є маса можливостей по їх підвищенню, що не повертаючи гроші з-за кордону або вдаючись до допомоги ринку облігацій .

Що далі?

Багато з цих плюсів вже добре відомі інвесторам, але є один, який часто залишається поза увагою. Це зростання в сегменті сервісів, який включає в себе роялті від цифрового контента в iTunes, комісії Apple Pay і інші приховані джерела доходів.

Продажі в цьому сегменті збільшилися до 30 млрд доларів на рік, і зростання триває (в останньому звіті виручка в сегменті підскочила на 22% в річному вираженні). На частку сервісів припадає лише 11% від загальної виручки, проте вона продовжує стрімко зростати і вказує на те, що в рукаві у Apple є не тільки цикл оновлень iPhone, але і інші козирі.

мінуси

ненадійна історія

Хоча успіх Apple в попередні 10 років очевидний, останнім часом вона демонструє менш стабільні результати, ніж хотілося б. Таке траплялося й раніше - і закінчувалося погано.

У період з 2015-го по 2016-й акції Apple подешевшали приблизно на 30%. У 2012-2013 роках ситуація виявилася ще гіршою: котирування обвалилися наполовину. Стабільні результати зовсім не визначені. У цьому на своєму гіркому досвіді переконалися інвестори, що купили акції Apple в невідповідний час.

тиск iPhone

Тиск відчувають акції всіх компаній, але в разі Apple занадто багато що залежить від успіху нового iPhone. Смартфон відповідає за 2/3 продажів компанії, і дебют нового покоління зазвичай призводить до збільшення частки у відповідному кварталі.

Іншими словами, вересень буде визначальним, при цьому неймовірний оптимізм і очікування останніх 12 місяців не залишають ніякого простору для помилок. На продажу не можуть вплинути ні зволікання з виробництвом, ні огріхи в ціновій політиці ( за деякими чутками, iPhone буде коштувати більше $ 1000 ), Ні непередбачені перебої з постачальниками в Азії.

Пам'ятаєте приказку «купуй чутки, продавай новини»? Можливо, інвесторам Apple доведеться перевірити її найближчим часом.

Якщо Apple хоче домогтися сталого зростання в довгостроковій перспективі, їй слід переглянути свою політику в Китаї.

Прокляття великої корпорації

Здорово мати стабільністю і розмахом однією з найбільших компаній Уолл-Стріт. Однак це також рецепт застою та неефективності. Як наголошується в статті, нещодавно опублікованій в Wall Street Journal , В останні 45 років компанія з найбільшою капіталізацією в складі S & P 500 постійно відставала від індексу.

Можна захоплюватися розмірами Apple, проте набагато важливіше задатися питанням, чи в змозі 800-мільярдна корпорація збільшити свою вартість ще на 50-100%.

Проблеми в Китаї

Viktoria Roy / Shutterstock.com

Звичайно, iPhone дуже популярний в США, і інвестори зраділи підвищенням попиту в минулому кварталі. Але останній звіт показав падіння продажів в Китаї на 10% - регіоні, вкрай перспективному для будь-якої компанії.

Apple щосили намагається залучити китайських споживачів, проте на початку цього року її частка на місцевому ринку смартфонів знизилася, і в даний час складає 9,6%. Якщо Apple хоче домогтися сталого зростання в довгостроковій перспективі, їй слід терміново переглянути політику в Китаї.

Ризики, пов'язані з індексними фондами

Показово, що найбільші корпорації в минулому відставали від широкого ринку, проте в століття індексних фондів і стадного менталітету на Уолл-стріт ризики ще вище. Що якщо інвестори розчаруються в акціях і почнуть масово продавати частки в індексних фондах, таких як SPDR S & P 500 ( ARCA : SPY ) Або iShares core S & P 500 ( ARCA : IVV )? Зрештою, індекс S & P 500 зважений за капіталізацією, і частка Apple в ньому становить 4%.

Навіть якщо інвестори вирішать злегка скоротити свої фондові позиції, акції Apple можуть серйозно постраждати. Заступник голови корпорації Berkshire Hathaway Чарлі Мангер недавно попередив, що «індексні фонди будуть постійними власниками акцій і ніколи не зможуть їх продати». Задумайтесь, що станеться з паперами Apple ( NASDAQ : AAPL ), Коли старіючий бичачий ринок підійде до кінця.

Підготувала Тая Арянова