Чи стане біткойнов світовою резервною валютою?

Наша взаимовыгодная связь https://banwar.org/

За останній місяць цифрова валюта подвоїлася в ціні, а її грошова база зараз більше, ніж у національних валют багатьох країн. У зв'язку з цим, має сенс обговорити важливе питання - чи може біткойнов в перспективі утвердитися в якості світової резервної валюти?

Почавши свій переможний зростання в серпні цього року, в листопаді біткойн впевнено взяв висоту $ 300 (з максимумом в райне $ 350). Тільки за останній місяць цифрова валюта подвоїлася в ціні, а її грошова база (яку іноді неточно називають ринковою капіталізацією) досягла цілком пристойних 3.5 мільярда в доларовому еквіваленті, перевершивши грошову базу національних валют багатьох невеликих країн.

Ве спроби ЗМІ уявити біткойнов як нового інвестиційного міхура, на кшталт «тюльпанової лихоманки» , Здається, тільки підливають масла у вогонь. А подивіться-но, як біткойнов рвонув вгору вчора на великих обсягах торгів після коментарів Драгі про те, що не варто Центробанкам всіх країн так поспішно позбуватися від золота ...

Ось і блогер Чарльз Х'ю-Сміт намагається знайти відповідь на це питання :

Чи може недержавна цифрова валюта Bitcoin стати світовою резервною валютою? Ідея прийшла в мою голову після недавньої розмови з Максом Кайзером під час нашого обговорення резервних валют.

Ця ідея викликає інтерес відразу на декількох рівнях. З точки зору збереження вартості, головна вимога до резервних валют полягає в тому, що вони не можуть бути надруковані (тобто знецінені) окремими урядами. Золото і срібло століттями служили в якості загальновизнаної резервної валюти, так як дорогоцінні метали можуть бути обміняні на товари і послуги, надані в якості застави і служать надійним засобом заощадження.

Хоча багато спостерігачів як і раніше вважають золото єдиний надійний резервною валютою, було б цікаво запитати (в якості уявного експерименту), чи може цифрова валюта також виступати в якості світової резервної валюти.

Так як цифрова валюта не має реального фізичного забезпечення, її вартість заснована виключно на дефіциті і його загальної прийнятності в якості грошей. Ці два аспекти є взаємно підтримують: щоб створити дефіцит, повинен бути попит на цифрові гроші, і джерелом попиту є те, що цифрова валюта може використовуватися як гроші, для покупки товарів, послуг, ресурсів і (в кінцевому підсумку) золота.

Звідси випливає, що перший крок для того, щоб цифрова валюта стала резервною, полягає в тому, щоб вона не випускалася в кількості, що перевищує пропозицію. Якщо цифрова валюта друкується у великих кількостях, вона не буде достатньо дефіцитною, щоб придбати якусь вартість. Якщо, скажімо, у мене є один Кукукойн (гіпотетична цифрова валюта), а завтра буде надрукований ще трильйон нових Кукукойнов, вартість однієї моєї монети знизиться практично до нуля.

Другим кроком є ​​широке визнання цифровий в усьому світі в якості грошей, тобто кошти заощадження і засоби обміну на товари і послуги.

У цих двох вимогах є приховане протиріччя. Щоб грати важливу роль в 60-трильйонної світовій економіці, мій Кукукойн повинен друкуватися в великій кількості: їх повинно бути досить для того, щоб служити мастилом для мільйонів транзакцій, великих і малих, на всіх ринках всього світу. Використовуючи долар США в якості орієнтира (USD є зараз основною резервною валютою), можна оцінити що потрібно як мінімум $ 1 трлн Кукукойнов, щоб вони стали практичною глобальною валютою.

Щоб виступати в якості резервної валюти, ще один-два трильйони необхідні, оскільки країни будуть тримати ці Кукукойни як резерв. (Зараз резерви націй становлять приблизно $ 7 трлн доларів США, близько 3 трлн євро і 1 трильйон в ієни, фунту та інших валютах.)

Але швидкий випуск Кукукойна в таких обсягах безсумнівно підірве його дефіцитність, і тим самим позбавить його будь-якої цінності. Таким чином, випуск цифрових монет доведеться проводити дуже поступово, в міру того, як вони будуть вимагатися для потреб світової економіки ..

З іншого боку, якщо попит на цифрову валюту стрімко зростає, а її випуск не збільшується, зростання її курсу звичайно сильно радує всіх власників валюти, але така волатильність є ризик. Наприклад, для країн, які спробують використовувати її в якості валютного резерву для стабілізації своєї національної валюти. Якщо цифрова валюта може підскочити в десять разів протягом короткого часу, то чому б їй і не падати з такою ж волатильністю?

Поки валюта волатильна, вона навряд чи стане резервною: держатель резервів потребує ліквідності (тобто в можливості легко продати або обміняти великі обсяги без втрат). Йому потрібна валюта, яка передбачувано зберігає своє значення. Нестабільна валюта створює ризики, як і валюти, які не можуть бути продані в достатньому обсязі без різкого впливу на ринкову вартість валюти.

Ці умови створюють високий бар'єр для будь-якої цифрової валюти, але вони не є нездоланними. Навіть зараз, недержавні цифрові валюти можуть зіграти свою нишевую роль в світовій економіці, особливо якщо випускаються урядами валюти будуть дестабілізуються / девальвовані в результаті масової друку гроші, до якого зараз безвідповідально вдається більшість центральних банків і державних казначейств.

Чи є дефіцитність недержавної цифровий валюти достатньою умовою, щоб утвердитися в якості резервної? Bitcoin нам пропонує реальний експеримент.

джерело: Zerohedge Автор: Tyler Durden

Related